比亚迪2025年度财报分析报告

8,040亿

营业收入

326亿

归母净利润

17.74%

毛利率

核心财务指标

📊 营业收入

8,040亿

+3.46% ↑

💰 归母净利润

326亿

-18.97% ↓

📈 毛利润

1,427亿

-5.56% ↓

🎯 毛利率

17.74%

-1.7pps ↓

📉 净利率

4.1%

-1.1pps ↓

🏭 总资产

8,837亿

+12.8% ↑

近五年营业收入

近五年归母净利润

毛利率与净利率变化

业务板块分布

                    🏆 核心亮点
                    汽车业务占比80.68%，同比增长
汽车出口突破100万辆，同比大增1.4倍
储能系统出货量全球第一，超60GWh

                

🚗 汽车及相关产品

80.68%

+1.23pps ↑

📱 手机部件及组装

19.31%

-1.23pps ↓

业务收入结构

                    🚗 汽车业务亮点
                    整车出口突破100万辆，同比大增1.4倍
新能源客车出口连续三年第一，份额24%
泰国新能源销量第一

                

                    🔋 电池与储能
                    储能系统出货量全球第一，超60GWh
沙特12.5GWh全球最大电网侧储能项目
"刀片电池"技术持续领先

                

市场布局

🇨🇳 中国（含港澳台）

61.35%

-10.1pps ↓

🌏 海外市场

38.65%

+10.1pps ↑

2024年市场分布

2025年市场分布

                    🌐 全球化布局
                    海外覆盖119个国家和地区
欧洲市场增长268.6%
巴西、泰国工厂已投产
自有滚装船8艘

                

财务分析

💵 经营现金流

591亿

-55.7% ↓

🏦 总借贷

1,134亿

大幅增加

📊 资产负债率

25%

+61pps ↑

👥 员工总数

86.96万

全球领先

近五年总资产增长

                    ⚠️ 财务关注点
                    净利润同比下降19%，因产品结构变化导致毛利率下滑
海外业务扩张导致存货周转天数增加（72天 vs 61天）
为海外扩张增加借贷，总借贷从286亿增至1134亿
经营现金流减少，因购买商品支付现金增加

                

AI 总结

财报核心解读

比亚迪2025年全年营收8,040亿元，同比+3.46%。归母净利润326亿元，同比-18.97%。毛利率从19.44%下降至17.74%。

增收不增利：行业价格战加剧、促销费用增加导致利润承压，但这是主动"以价换量"战略，为全球化奠定基础。

全球化加速：海外收入占比从28.55%提升至38.65%，汽车出口突破100万辆同比大增1.4倍。

虾砌码观点：比亚迪全球化成效显著，储能业务全球第一。短期利润承压，但长期竞争力持续增强。作为全球新能源汽车领导者，技术储备和成本优势将在行业洗牌中进一步凸显。